नीतिगत सुधारको पर्खाइमा सेयर बजार : अबको बाटो कता ?
वि.सं.२०८३ भदौ २९ सोमवार ०८:३०
455
shares
shares
गत साताको अन्तिम दिन (शुक्रबार) बजारमा देखिएको अचानकको उछालले लगानीकर्तामा एउटा गम्भीर प्रश्न उब्जाएको छ– के अब सेयर बजारले साँच्चिकै लय समातेकै हो त ? धितोपत्र बोर्डले अर्थ मन्त्रालयमा बुझाएको १० बुँदे सुझाव र सम्भावित आर्थिक प्याकेजको चर्चाले बजारलाई २५५९ विन्दुमा त पुर्यायो, तर अबको साता यो मनोविज्ञान कति दिन टिक्छ भन्ने कुराले बजारको खास दिशा तय गर्नेछ ।
आगामी दिनका लागि सबैभन्दा ठूलो ‘टेस्टिङ पोइन्ट’ कारोबार रकम नै हुनेछ । गत साता सट्टेबाजी हुने साना कम्पनीहरूबाट पैसा झिकेर लगानीकर्ताले बैंक तथा बिमा जस्ता बलिया र स्थापित कम्पनीमा खन्याएको प्रस्ट देखियो । यसले बजारमा ठूला लगानीकर्ताको रणनीतिक प्रवेश भएको संकेत त गर्छ, तर यो प्रवृत्ति दिगो हुन दैनिक ४ अर्ब रुपैयाँभन्दा माथिको कारोबार भोलिका दिनमा पनि निरन्तर हुनुपर्छ । यदि कारोबार रकम सुक्दै गयो र औसत अर्डरको आकार घट्यो भने, शुक्रबारको वृद्धि केवल ‘नीतिगत हल्ला’ मा टेकेको अल्पकालीन चमक (ट्र्याप) मात्र साबित हुने जोखिम रहन्छ ।
अर्कोतर्फ, मर्जर र एक्विजिसन (प्राप्ति) को समाचारले अब बजारमा उल्टो काम गर्न थालेको बलियो सन्देश पनि गत साताले दिएको छ । मुक्तिनाथ विकास बैंकसँगको सम्झौतापछि सिन्धु र जानकी फाइनान्सको सेयरमा लागेको पहिरोले लगानीकर्ताहरू ‘स्वाप रेसियो’ (सेयर साट्ने दर) प्रति निकै सचेत भइसकेका छन् भन्ने देखाउँछ । यसले के प्रस्ट पार्छ भने, आउँदा दिनमा बजार केवल हल्ला र लहैलहैमा मात्र दौडिने छैन; कम्पनीको वास्तविक वित्तीय अवस्था र मूल्यांकन (भ्यालुएसन) लाई बजारले निर्मम रूपमा जाँच्नेछ । फाइनान्स र विकास बैंकका अन्य कम्पनीमा पनि यसको मनोवैज्ञानिक असर पर्न सक्छ ।
प्राविधिक दृष्टिकोणबाट हेर्दा, बजारका लागि २५४२ विन्दुको आसपासमा बलियो टेवा (सपोर्ट) देखिएको छ । बजार साँच्चिकै सकारात्मक बाटोमा हिँड्नका लागि आगामी साताको सुरुवाती कारोबारमै नेप्से यो विन्दुभन्दा माथि टिक्नु अपरिहार्य छ । अन्ततः, अबको बजारको साँचो लगानीकर्ताको हातमा भन्दा पनि सरकारको कोर्टमा पुगेको छ । अर्थमन्त्रीले घोषणा गर्ने सुधारका प्याकेजहरू कति छिटो र कस्तो रूपमा आउँछन्, त्यसैले नै नेप्सेको आगामी ‘ट्रेन्ड’ निश्चित गर्नेछ । यदि नीतिगत निर्णयमा ढिलाइ भयो भने बजारले पुनः पुरानै सुस्त बाटो समात्न सक्छ ।
