काठमाडौं । लगातार चार कारोबार दिनदेखिको उकालो यात्रामा ‘ब्रेक’ लागेपछि सेयर बजारका लगानीकर्ताहरू आजको बजार कता जाला भन्ने पर्खाइमा छन् । बुधबार नेपाल स्टक एक्सचेन्ज (नेप्से) परिसूचक १५.४३ विन्दुले घटेर २५४५.४० अंकमा खुम्चिए पनि कारोबार रकम भने करिब ४ अर्ब २० करोड पुगेको थियो । परिसूचक रातो हुँदा पनि कारोबार रकममा देखिएको यो वृद्धिले बजारमा प्रशस्त तरलता रहेको र लगानीकर्ताहरू नाफा सुरक्षित गर्ने (प्रोफिट बुकिङ) तर्फ केन्द्रित भएको प्रष्ट पारेको छ । हिजोको यो स्वाभाविक ‘करेक्सन’ र बजारमा देखिएका नीतिगत उथलपुथलका बीच आजको बजारले लिने दिशा अर्थपूर्ण हुने देखिन्छ ।

बुधबार बजार खुल्नेबित्तिकै १७ अंकको ‘ग्याप–अप’ देखिए पनि त्यो लामो समय टिक्न सकेन । पहिलो १३ मिनेटमै नाफा सुरक्षित गर्नेहरूको चाप पर्दा बजार दिनभर दबाबमा रह्यो । प्राविधिक विश्लेषणलाई हेर्दा बजारले २५६०.८१ को महत्त्वपूर्ण विन्दुलाई तोडेर तल बन्द भएको छ भने प्रमुख १० मध्ये ७ ब्रोकरबाट खरिदभन्दा बिक्री बढी भएको तथ्याङ्क छ । यसले ठूला लगानीकर्ताहरू सेयर बेचेर नगद हातमा राख्ने रणनीतिमा रहेको देखाउँछ । नयाँ उच्च विन्दु नबनेसम्म बजारमा क्रेताभन्दा बिक्रेता नै हावी हुन सक्ने भएकाले आज पनि सुरुवाती समयमा लगानीकर्ताहरू ‘पर्ख र हेर’ कै अवस्थामा रहने सम्भावना प्रबल छ ।

आजको बजारमा मर्जर तथा प्राप्तिको सम्झौता गरेका कम्पनीहरूको सेयरमूल्यमा पनि विशेष नजर रहनेछ । सामान्यतया मर्जरको खबरले बजारमा उत्साह ल्याउनुपर्नेमा मुक्तिनाथ विकास बैंकले सिन्धु विकास बैंक र जानकी फाइनान्सलाई प्राप्ति गर्ने सम्झौता गरेलगत्तै यी कम्पनीका लगानीकर्तामा सन्त्रास फैलिएको छ । सम्झौता सार्वजनिक भएपछिका दुई दिनमै सिन्धु र जानकीको सेयरमा नेगेटिभ सर्किट लाग्नुका साथै मुक्तिनाथकै सेयरमूल्य पनि भारी अंकले घटेको छ । पुँजीगत आधार बलियो बनाउने उद्देश्यले चालिएको कदमले तत्काल सम्पत्ति घटाएको भन्दै लगानीकर्ता रुष्ट देखिएकाले आज पनि यी कम्पनीहरूमा बिक्री चाप पर्ने जोखिम कायमै छ ।

त्यस्तै, संस्थापक र सर्वसाधारण सेयरको ‘आई एस आई एन’ कोड एकीकृत भएसँगै इमर्जिङ नेपाल र कालिञ्चोक दर्शनको सेयरमा देखिएको पहिरोले पनि आजको बजार मनोविज्ञानलाई थप प्रभावित पार्नेछ । इमर्जिङ नेपालका आधा दर्जन प्रमुख लगानीकर्ताले करिब साढे ८ लाख कित्ता सेयर बेच्ने घोषणा गरेपछि बजारमा आपूर्तिको बाढी आएको छ । यसको प्रत्यक्ष असरस्वरुप हिजो यी कम्पनीको मूल्यमा ३० प्रतिशतसम्मको उच्च गिरावट दर्ता भएको थियो । लाखौं कित्ता सेयर एकैपटक बजारमा आउने निश्चित भएपछि आत्तिएका साना लगानीकर्ताले आज कुन रणनीति अपनाउँछन् र ठूला लगानीकर्ताले कुन मूल्यमा सेयर बिक्री गर्छन् भन्ने कुराले यी कम्पनीको मात्र नभई समग्र बजारको भावी दिशा तय गर्नेछ ।

निष्कर्षमा भन्नुपर्दा, चार दिनको लगातारको वृद्धिपछि आएको यो गिरावटले बजारको समग्र ‘बुल ट्रेन्ड’ नै उल्टिएको भन्नु हतारो हुनेछ । सूचक घटे पनि उच्च कारोबार हुनुले बजारले यो ‘प्रोफिट बुकिङ’ को दबाबलाई सहजै पचाउन सक्ने सामर्थ्य राखेको सङ्केत गर्छ । यद्यपि, नीतिगत परिवर्तन र मर्जरले ल्याएको अन्योलताका कारण आजको बजार सुरुवाती चरणमा केही उतारचढावपूर्ण हुन सक्छ । त्यसैले, लगानीकर्ताहरूले हतारिएर निर्णय लिनुभन्दा बजारले आफ्नो लय र सपोर्ट लेभललाई कसरी परीक्षण गर्छ भन्ने कुरालाई सुक्ष्म रूपमा नियालेर मात्र अघि बढ्नु बुद्धिमानी हुनेछ ।