नेपालको धितोपत्र बजार हिजोको कारोबारपछि अझ संवेदनशील मोडमा पुगेको छ। सूचकले लगातार ‘लोअर लो’ बनाउँदै आएको अवस्थाले बजारको समग्र प्रवृत्ति अझै कमजोर दिशातर्फ नै उन्मुख रहेको संकेत दिएको छ। हिजो करिब २५ अंकको गिरावटसँगै कारोबार रकम ५ अर्ब रुपैयाँभन्दा तल झर्नुले बजारमा सक्रियता घटेको मात्र होइन, लगानीकर्ताको मनोबल पनि कमजोर बन्दै गएको देखिन्छ। यही पृष्ठभूमिमा आजको कारोबार पनि सावधानीपूर्ण र दबाबयुक्त रहने अनुमान गरिएको छ।

हिजोको इन्ट्राडे संरचना हेर्दा बजारले दिएको सन्देश स्पष्ट रूपमा नकारात्मक थियो। सुरुवातमा सामान्य ग्यापअप ओपन भए पनि पहिलो केही मिनेटमै ग्याप फिल हुनु बायरहरूको कमजोरीको संकेत थियो। बिहान ११ः१० बजे ‘डे हाई’ बनाएपछि बजारले त्यसपछि कुनै बलियो उकालो प्रयास गर्न सकेन र दिनभर ‘लोअर हाई’ तथा ‘लोअर लो’ को श्रृंखला बनाउँदै तल झर्दै गयो। अन्ततः सूचक ‘डे लो’ नजिकै बन्द हुनु सेलरहरूको स्पष्ट प्रभुत्व देखाउने संकेत हो। यस्तो संरचना सामान्यतया अर्को दिन पनि दबाब निरन्तर रहने सम्भावनालाई बलियो बनाउँछ।

प्राविधिक सूचकहरूको अवस्थाले पनि यही कथा दोहोर्याएको छ। ‘एभरेज डाइरेक्शनल इन्डेक्स (ADX)’ बढ्दो क्रममा रहनु अहिलेको बजारका लागि सबैभन्दा महत्वपूर्ण संकेत मानिएको छ। सामान्यतया ADX बढ्नु ट्रेन्ड बलियो हुँदै गएको संकेत हो, र जब यो गिरावटसँगै बढ्छ, त्यसले डाउनट्रेन्ड अझ सुदृढ हुँदै गएको देखाउँछ। यस अर्थमा, बजारमा बिक्री दबाब अझै जारी रहने र छोटो अवधिमा ठूलो रिभर्सल आउने सम्भावना कमजोर देखिन्छ।

त्यसैगरी ‘रिलेटिभ स्ट्रेन्थ इन्डेक्स (RSI)’ ४१ को स्तरमा झरेको छ, जुन तटस्थभन्दा तलको अवस्था हो। यसले बजारमा खरिद पक्ष अझै कमजोर रहेको र लगानीकर्ताहरू आक्रामक रूपमा प्रवेश गर्न इच्छुक नभएको संकेत दिन्छ। RSI अझ तल झर्ने हो भने बजारमा थप गिरावटको सम्भावना बढ्नेछ, तर हालको स्तरमा केही सानो टेक्निकल बाउन्स आउन सक्ने सम्भावना भने पूर्ण रूपमा नकार्न सकिँदैन।

आजको कारोबारमा सबैभन्दा महत्वपूर्ण पक्ष २६७० आसपासको सपोर्ट जोन रहनेछ। प्राविधिक रूपमा यो क्षेत्र ‘डबल बटम’ बन्न सक्ने सम्भावित क्षेत्रका रूपमा हेरिएको छ। साथै, २०० दिने मूभिङ एभरेज (200MA) पनि यही आसपास रहेको हुनाले यो स्तरले मनोवैज्ञानिक तथा प्राविधिक दुवै आधारमा समर्थन दिन सक्छ। यदि बजारले यस क्षेत्रमा टिकेर केही हरियो क्यान्डल र बढ्दो भोल्युम देखायो भने छोटो अवधिको सुधार सम्भव हुन सक्छ। तर यदि यो स्तर मजबुत रूपमा ब्रेक भयो भने बजार थप तल झर्ने सम्भावना उच्च हुनेछ।

भोल्युम विश्लेषणले पनि बजारको कमजोरीलाई पुष्टि गरेको छ। हिजो दिनभर हरियो क्यान्डलमा कारोबार घट्नु र रातो क्यान्डलमा कारोबार बढ्नुले लगानीकर्ताहरू बेच्ने अवसर कुरेर बसेको देखिन्छ। यसले सेलरहरूको आत्मविश्वास बलियो र बायरहरूको मनोबल कमजोर रहेको स्पष्ट पार्छ। यस्तो अवस्थामा बजारमा स्थायी सुधार आउनका लागि भोल्युमसहितको बलियो खरिद आवश्यक हुन्छ, जुन हाल देखिएको छैन।

ब्रोकर डेटा पनि बजारका लागि सकारात्मक देखिएको छैन। शीर्ष १० ब्रोकरमध्ये ८ वटाले खरिदभन्दा बढी बिक्री गरेको तथ्यले ठूला खेलाडीहरू बजारबाट बाहिरिने वा जोखिम घटाउने रणनीतिमा रहेको संकेत गर्छ। जब संस्थागत वा उच्च पूँजी भएका लगानीकर्ताहरू नै बिक्री पक्षमा सक्रिय हुन्छन्, त्यसले बजारमा थप दबाब सिर्जना गर्छ र साना लगानीकर्तामा डर र अनिश्चितता बढाउँछ।

समग्रमा, आजको बजारका लागि आधारभूत र प्राविधिक दुवै पक्षले दबाबकै संकेत दिएका छन्। लगानीकर्ताहरू ‘पर्ख र हेर’ को अवस्थामा रहँदा बजारमा तत्काल ठूलो सुधारको सम्भावना कमजोर देखिन्छ। यद्यपि, २६७० आसपासको सपोर्ट जोनमा बजारको व्यवहारले आजको दिनको दिशा निर्धारण गर्नेछ। यदि उक्त स्तरमा बायरहरू सक्रिय भए भने छोटो समयका लागि राहत देखिन सक्छ, नत्र गिरावटको क्रम अझै लम्बिन सक्ने स्पष्ट संकेत देखिएको छ।