नेपाल स्टक एक्सचेञ्ज (नेप्से) परिसूचकमा पछिल्ला केही कारोबार दिनदेखि देखिएको सुधारले बजारमा पुनः आशाको वातावरण बनाएको छ । लगातार तीन कारोबार दिन बढेको बजारले लगानीकर्ताको मनोविज्ञानमा सकारात्मक परिवर्तन ल्याएको विश्लेषकहरूको भनाइ छ । सोमबार ३८ अंकभन्दा बढीले उकालो लागेको बजारपछि अब लगानीकर्ताको चासो आजको कारोबारतर्फ केन्द्रित भएको छ । धेरै विश्लेषकहरूले आज पनि बजारमा सकारात्मक दबाब कायम रहने अनुमान गरेका छन् ।

पछिल्ला दिनमा बजार सुधार केवल प्राविधिक उछालमा सीमित नरहेको तर्क गरिँदै आएको छ । नीतिगत सुधारको संकेत, पूँजीबजारप्रति सरकारको सकारात्मक दृष्टिकोण, संस्थागत लगानी विस्तारको सम्भावना र नियामक निकायमा नयाँ नेतृत्व आउने चर्चाले बजारमा नयाँ ऊर्जा थपेको देखिन्छ । यही कारण बजारमा लामो समयदेखि देखिएको निराशा विस्तारै कम हुँदै गएको विश्लेषण हुन थालेको छ ।

सोमबार नेप्से परिसूचक २७८३.८५ विन्दुमा बन्द हुँदा बजारले महत्वपूर्ण प्राविधिक क्षेत्र पुनः परीक्षण गरेको थियो । कारोबार रकम पनि ४ अर्ब ६१ करोड रुपैयाँ नाघेकाले बजारमा केवल सूचक मात्र होइन, सक्रियता पनि बढ्न थालेको संकेत देखिएको छ । विश्लेषकहरूका अनुसार कारोबार रकममा आएको सुधारले बजारमा नयाँ खरीद शक्ति प्रवेश गर्न थालेको संकेत दिन्छ । यदि आज पनि कारोबार रकम ४ अर्ब रुपैयाँभन्दा माथि कायम रह्यो भने बजारले २८०० विन्दु माथि टिक्ने प्रयास गर्न सक्ने अनुमान गरिएको छ ।

प्राविधिक रूपमा हेर्दा बजारले २६६९ विन्दुको महत्वपूर्ण सपोर्ट जोगाएपछि अल्पकालीन रिकभरीलाई बल मिलेको देखिन्छ । दैनिक चार्टमा बनेको ‘Higher Low’ संरचनाले तलबाट खरीद दबाब बढ्दै गएको संकेत दिएको छ । सोमबारको हरियो क्याण्डल पनि खरीद पक्ष बलियो बनेको संकेतका रूपमा हेरिएको छ । विश्लेषकहरूका अनुसार आजको कारोबारमा यदि बजार सुरुवाती दबाबपछि पनि सकारात्मक क्षेत्रमा टिक्न सफल भयो भने लगानीकर्ताको आत्मविश्वास थप बढ्न सक्छ ।

यद्यपि बजार अझै पूर्ण रूपमा सुरक्षित भइसकेको अवस्था भने नरहेको विश्लेषकहरूको भनाइ छ । नेप्से अझै मध्यमकालीन घट्दो ट्रेन्डलाइनभन्दा तल नै रहेकाले बजारले २८०० देखि २८३० विन्दु क्षेत्र पार गर्नुपर्ने चुनौती बाँकी छ । यदि बजार त्यसभन्दा माथि टिक्न सफल भयो भने मात्रै मध्यमकालीन ट्रेन्ड परिवर्तनको संकेत बलियो बन्न सक्ने विश्लेषण गरिएको छ । अन्यथा छोटो अवधिको नाफा सुरक्षित गर्ने प्रवृत्तिका कारण उतारचढाव पनि देखिन सक्छ ।

बजारमा अहिले मौसमी मनोविज्ञान पनि सक्रिय देखिएको छ । जेठ–असारतिर बजेट, नीति तथा कार्यक्रम र बैंकिङ प्रणालीमा सहज तरलताको प्रभावले पूँजीबजारमा सकारात्मक वातावरण बन्ने पुरानो प्रवृत्ति यसपटक पनि दोहोरिने संकेत देखिएको छ । यसपटक सरकारको बजारमैत्री संकेतले त्यो मनोविज्ञानलाई थप बल दिएको विश्लेषकहरू बताउँछन् ।

संस्थागत लगानीकर्ताको सम्भावित सक्रियता अर्को सकारात्मक पक्ष बनेको छ । नागरिक लगानी कोष, सञ्चय कोष र सामाजिक सुरक्षा कोषजस्ता संस्थागत निकायलाई बजारमा थप सक्रिय बनाउने चर्चा बजारमा सकारात्मक रूपमा लिइएको छ । लामो समयदेखि व्यक्तिगत लगानीकर्तामा अत्यधिक निर्भर रहेको बजारमा यदि संस्थागत सहभागिता बढ्यो भने बजार थप स्थिर र परिपक्व बन्न सक्ने अपेक्षा गरिएको छ ।

यता, सम्पत्ति शुद्धीकरण अनुसन्धान र बजार निगरानी कडाइले केही ठूला लगानीकर्ता सतर्क देखिए पनि त्यसलाई दीर्घकालीन रूपमा सकारात्मक सुधारकै रूपमा हेरिएको छ । कृत्रिम कारोबार र सीमित समूहको प्रभाव घट्दै जाँदा बजारको संरचना विस्तारै फराकिलो बन्दै गएको संकेत देखिएको विश्लेषकहरूको भनाइ छ । पछिल्ला दिनमा अधिकांश उपसमूह एकसाथ सक्रिय हुनु पनि बजारमा फैलिएको सहभागिताको संकेत मानिएको छ ।

आजको कारोबारमा बैंकिङ, जलविद्युत, लघुवित्त र उत्पादन समूहमा लगानीकर्ताको विशेष ध्यान केन्द्रित हुन सक्ने अनुमान गरिएको छ । सोमबार अधिकांश उपसमूह हरियालीमा बन्द भएकाले त्यसको प्रभाव आज पनि कायम रहन सक्ने विश्लेषण गरिएको छ । विशेषगरी उच्च कारोबार भएका कम्पनीहरूमा लगानीकर्ताको सक्रियता पुनः बढ्न सक्ने देखिएको छ ।

विश्लेषकहरूका अनुसार बजारमा अहिले सबैभन्दा महत्वपूर्ण पक्ष मनोविज्ञानको सुधार हो । लामो समयदेखि निराशा, अनिश्चितता र सीमित समूहको प्रभावमा दबाबमा परेको बजार अहिले विस्तारै विश्वास पुनः निर्माण गर्ने चरणमा प्रवेश गरेको संकेत देखिएको छ । यद्यपि बजार अझै संवेदनशील अवस्थामा रहेकाले लगानीकर्ताले हतारभन्दा पनि संयमित रणनीति अपनाउनुपर्ने सुझाव दिइएको छ ।