काठमाडौं — साताको अन्तिम कारोबार दिन शुक्रबार सेयर बजारले सुधारको स्पष्ट संकेत दिन सकेन। नेप्से परिसूचक सामान्य अंकले मात्र घटे पनि बजार लगातार पाँचौँ कारोबार दिन ओरालो लाग्नुले लगानीकर्ताको मनोविज्ञान अझै सावधानीपूर्ण रहेको देखिएको छ। शुक्रबार नेप्से २ अंकले घटेर २,६४९.५१ विन्दुमा बन्द भएको छ।

सामान्य गिरावट भएकाले सतहमा बजार स्थिरजस्तै देखिए पनि भित्री संरचना भने कमजोर देखिएको छ। उपलब्ध तथ्यांकअनुसार ८५ कम्पनीको सेयर मूल्य बढ्दा १७० कम्पनीको मूल्य घटेको छ। अर्थात् घट्ने कम्पनीको संख्या बढ्ने कम्पनीको तुलनामा करिब दोब्बर रहेको छ। यसले सूचकमा ठूलो गिरावट नआए पनि बजारको breadth कमजोर रहेको संकेत गर्छ।

कारोबार रकममा भने अघिल्लो दिनको तुलनामा केही सुधार देखिएको छ। शुक्रबार ३५९ कम्पनीका ७७ लाख २७ हजार कित्ता सेयर खरिद–बिक्री हुँदा ३ अर्ब ९४ करोड रुपैयाँभन्दा बढीको कारोबार भएको छ। गिरावटको क्रममा कारोबार रकम बढ्नु बजारका लागि मिश्रित संकेत हो। यसले एकातिर तल्लो विन्दुमा केही खरिदकर्ता सक्रिय भएको देखाउन सक्छ भने अर्कोतिर बिक्री दबाब अझै कायम रहेको पनि संकेत गर्न सक्छ।

उपसमूहगत रूपमा हेर्दा बजारमा व्यापक उत्साह देखिएन। अधिकांश समूह दबाबमा रहँदा व्यापार समूहको उपसूचक भने १.०८ प्रतिशतले बढेको छ। होटल तथा पर्यटन, जलविद्युत, निर्जीवन बीमा र म्युचुअल फण्डजस्ता केही समूहमा सामान्य सुधार देखिए पनि ती सुधार बजारको समग्र दिशालाई परिवर्तन गर्न पर्याप्त देखिएनन्।

प्राविधिक रूपमा शुक्रबार बनेको क्यान्डल डोजी प्रकृतिको देखिएको छ। यस्तो क्यान्डल सामान्यतया बजारमा खरिदकर्ता र बिक्रीकर्ताबीच स्पष्ट नियन्त्रण नभएको अवस्थामा बन्ने गर्छ। दिनभर उतारचढाव भए पनि अन्त्यमा सूचकले बलियो दिशा लिन नसक्नुले लगानीकर्ताहरू तत्काल आक्रामक खरिद वा बिक्री दुवैमा पूर्ण विश्वस्त नभएको संकेत गर्छ।

चार्ट संरचनाले पनि नेप्से अझै छोटो अवधिको कमजोर चरणमै रहेको देखाउँछ। बजार हाल २,७२८ आसपासको प्रतिरोध क्षेत्रभन्दा तल रहेको छ। यो क्षेत्र बलियो रूपमा पार नगरेसम्म बजारमा दिगो सुधार सुरु भयो भन्न सकिने अवस्था देखिँदैन। यदि नेप्सेले २,७२८ माथि कारोबार टिकाउन सकेमा त्यसपछि २,८०१ र २,८७९ आसपासका क्षेत्र क्रमशः अर्को प्रतिरोध विन्दु बन्न सक्छन्।

तलतर्फ भने २,६०९ आसपासको क्षेत्र महत्त्वपूर्ण सपोर्टका रूपमा देखिएको छ। नेप्से यही क्षेत्रमा टिक्न सकेमा छोटो अवधिमा प्राविधिक उछालको सम्भावना रहन सक्छ। तर उक्त सपोर्ट पनि भोल्युमसहित भंग भएमा बजारमा थप मनोवैज्ञानिक दबाब बढ्न सक्छ।

RSI २५.८६ मा रहनुले बजार ओभरसोल्ड क्षेत्र नजिक पुगेको देखाउँछ। सामान्यतया RSI यस्तो तहमा पुग्दा बजारमा बिक्री दबाब धेरै भइसकेको मानिन्छ। तर RSI कम हुनु मात्र बजार फर्किने निश्चित संकेत होइन। यसका लागि मूल्य संरचनामा सुधार, अर्थात् उच्च लो र उच्च हाई बन्ने क्रम देखिनु आवश्यक हुन्छ।

त्यस्तै MFI २३.८६ मा रहेको छ। MFI कम तहमा रहँदा बजारमा पैसाको प्रवाह कमजोर भएको देखिन्छ। तर चार्टमा सम्भावित बुलिस डाइभर्जेन्स देखिन थालेको छ। यसको अर्थ मूल्य कमजोर देखिए पनि भित्रभित्रै खरिद चासो बढ्न थालेको हुन सक्छ। यद्यपि यस्तो डाइभर्जेन्स अझै पूर्ण रूपमा पुष्टि भएको देखिँदैन। यसलाई मान्य संकेत मान्न सूचकले कम्तीमा नजिकका प्रतिरोध क्षेत्र पार गर्नुपर्ने हुन्छ।

नयाँ सूचीकृत कम्पनीहरूमा भने लगानीकर्ताको आकर्षण देखिएको छ। स्नो रिभर्सको सेयर पहिलो दिनमै १५ प्रतिशतले बढेको छ। टक्सार पिखुवा खोला र याम्बालिङ्ग हाइड्रोपावरको सेयर पनि करिब १५ प्रतिशतले बढेको छ। समग्र बजार दबाबमा हुँदा पनि नयाँ सूचीकृत कम्पनीहरूमा देखिएको यो चासो छोटो अवधिको speculative demand सँग सम्बन्धित हुन सक्छ।

घट्ने कम्पनीतर्फ भने कालिका लघुवित्त अगाडि देखिएको छ। कम्पनीको सेयर मूल्य १०.७६ प्रतिशतले घटेको छ। माइक्रोफाइनान्स समूहमा पछिल्ला दिनहरूमा देखिएको उतारचढावका बीच यो गिरावटले उक्त समूहमा लगानीकर्ता अझै चयनात्मक र सतर्क रहेको संकेत गर्छ।

कारोबार रकमका आधारमा डिबेञ्चरहरू शीर्ष स्थानमा देखिनु पनि अर्थपूर्ण छ। ग्लोबल आइएमई बैंकका २०८६/८७ र २०८४/८५ डिबेञ्चर तथा नेपाल बैंकको डिबेञ्चरमा उच्च कारोबार देखिएको छ। सेयर बजारमा अनिश्चितता बढेका बेला निश्चित प्रतिफल दिने उपकरणतर्फ केही लगानीकर्ता आकर्षित हुनु स्वाभाविक मानिन्छ। यसले बजारमा जोखिम लिन चाहने र जोखिम घटाउन खोज्ने दुवै प्रकारका लगानीकर्ता सक्रिय रहेको देखाउँछ।

समग्रमा शुक्रबारको बजार सामान्य गिरावटमा बन्द भए पनि यसको सन्देश सामान्य छैन। सूचक ठूलो अंकले नघटे पनि लगातार पाँच दिनको गिरावट, कमजोर बजार breadth, RSI र MFI को न्यून तह तथा डोजी क्यान्डलले बजार निर्णायक मोडमा पुगेको संकेत गर्छ। अब २,६०९ को सपोर्ट जोगिन्छ कि जोगिँदैन र २,७२८ को प्रतिरोध पार हुन्छ कि हुँदैन भन्ने कुराले आगामी कारोबार दिनको दिशा निर्धारण गर्नेछ।

बजार अहिले कमजोर देखिए पनि पूर्ण रूपमा नकारात्मक निष्कर्ष निकाल्न हतार गर्नु उचित हुँदैन। ओभरसोल्ड सूचक र सम्भावित बुलिस डाइभर्जेन्सले छोटो अवधिको राहत र्‍यालीको सम्भावना खुला राखेका छन्। तर त्यसका लागि मूल्यले चार्टमा देखिएका प्रतिरोध क्षेत्र पार गर्दै भोल्युमसहित सुधार देखाउनु आवश्यक हुनेछ।

लगानीकर्ताका लागि अहिलेको बजार प्रतीक्षा र पुष्टि खोज्ने चरणमा देखिन्छ। तत्कालको उतारचढावभन्दा पनि सपोर्ट, प्रतिरोध, कारोबार रकम र क्षेत्रगत नेतृत्वलाई हेरेर मात्रै निर्णय लिनुपर्ने अवस्था बनेको छ।