काठमाडौं — पछिल्ला दिनमा निरन्तर सुधार देखिएको सेयर बजारले साताको अन्तिम कारोबार दिनमा आफ्नो लय कायम राख्छ कि नाफा सुरक्षित गर्ने दबाबमा पर्छ भन्ने विषय लगानीकर्ताको मुख्य चासो बनेको छ। बिहीबार नेप्से परिसूचक १४.१७ अंकले बढेर २ हजार ७२६.७२ विन्दुमा पुगेको थियो। दिनभर उतारचढाव देखिए पनि अन्तिम समयमा खरिदकर्ता सक्रिय हुँदा बजार सकारात्मक अवस्थामा बन्द भएको हो।

बिहीबारको कारोबारले बजारमा खरिद पक्ष अझै बलियो रहेको संकेत गरेको छ। कुल १५३ कम्पनीको मूल्य बढ्दा १११ कम्पनी घटेका थिए भने १२ कम्पनीको मूल्य स्थिर रह्यो। सूचक बढे पनि कारोबार रकम अघिल्लो दिनको तुलनामा केही घटेर ४ अर्ब ६९ करोड रुपैयाँमा सीमित भएको थियो। यसले लगानीकर्ता बजारप्रति सकारात्मक भए पनि ठूलो रकमसहित प्रवेश गर्ने अवस्था अझै पूर्ण रूपमा बनिनसकेको देखाउँछ।

पछिल्ला कारोबार दिनको प्रवृत्ति हेर्दा बजारमा लगानीकर्ताको आत्मविश्वास क्रमशः फर्किँदै गएको देखिन्छ। लामो समयसम्म दबाबमा रहेको बजारमा अहिले खरिद चाप बढ्नुको मुख्य कारण घट्दो ब्याजदर, बैंकिङ प्रणालीमा रहेको तरलता र नीतिगत वातावरणमा आएको सुधारलाई मानिएको छ।

बजार बढ्नुमा केवल सूचकको अंक वृद्धि मात्र नभई लगानीकर्ताको मनोवैज्ञानिक परिवर्तन पनि महत्वपूर्ण देखिएको छ। विगतमा उच्च ब्याजदर, कर्जा अभाव र कमजोर मागका कारण दबाबमा रहेको बजारमा अहिले जोखिम लिन सक्ने क्षमता बढेको संकेत देखिएको छ। तर बजारको दीर्घकालीन दिशा भने कम्पनीहरूको वास्तविक वित्तीय अवस्था र आम्दानी क्षमताले निर्धारण गर्नेछ।

पछिल्लो वृद्धिसँगै बजार पुँजीकरणमा पनि उल्लेख्य सुधार आएको छ। छोटो अवधिमा बजार मूल्य बढ्दा लगानीकर्ताको सम्पत्तिमा समेत वृद्धि भएको छ। यसले बजारमा रहेको निराशा केही हदसम्म कम गर्दै नयाँ लगानीकर्ताको आकर्षण बढाउन सहयोग गरेको छ।

क्षेत्रगत रूपमा हेर्दा बिहीबार अधिकांश समूह सकारात्मक रहे। १३ उपसमूहमध्ये ११ वटा समूहको परिसूचक बढेको थियो। व्यापार समूह सबैभन्दा बढी बढ्दा जलविद्युत् समूहमा पनि आकर्षण देखिएको थियो। व्यक्तिगत कम्पनीतर्फ एभरेष्ट कलरको सेयर मूल्य उच्च दरले बढ्दा कुथेली बुखरी स्मल हाइड्रोपावरमा गिरावट आएको थियो। कारोबार रकमका आधारमा रिलायन्स स्पिनिङ मिल्स अगाडि रह्यो।

अब साताको अन्तिम कारोबार दिनमा बजारले दुईवटा सम्भावना देखाउनेछ। पहिलो, पछिल्ला दिनको सकारात्मक गति कायम रहँदै नेप्से थप माथि जाने अवस्था आउन सक्छ। दोस्रो, लगातार बढेको बजारमा केही लगानीकर्ताले नाफा सुरक्षित गर्न खोज्दा सामान्य करेक्सन देखिन सक्छ।

प्राविधिक रूपमा हेर्दा बजारले सुधारको संकेत दिए पनि लगातार वृद्धिपछि सावधानी आवश्यक देखिन्छ। विशेषगरी कमजोर वित्तीय अवस्था भएका कम्पनीमा अस्वाभाविक मूल्य वृद्धि भएमा जोखिम बढ्न सक्छ। त्यसैले बजारको गति मात्र पछ्याउनु भन्दा कम्पनीको वित्तीय विवरण, लाभांश क्षमता र मूल्यांकनलाई आधार बनाएर लगानी निर्णय लिनुपर्ने देखिन्छ।

आजको कारोबारपछि दुई दिन बजार बन्द रहने भएकाले लगानीकर्ताले साताको अन्तिम दिनको क्लोजिङलाई विशेष महत्व दिनेछन्। बजारले सकारात्मक अन्त्य गरेमा सोमबार खुल्ने कारोबारमा थप मनोवैज्ञानिक समर्थन मिल्न सक्छ भने बिक्री दबाब बढेमा छोटो अवधिको करेक्सनको संकेत पनि देखिन सक्छ।

समग्रमा अहिलेको अवस्था हेर्दा नेप्से पुनः सकारात्मक दिशातर्फ फर्किएको देखिए पनि स्थायी बुलिस यात्राका लागि कम्पनीहरूको बलियो वित्तीय प्रदर्शन, संस्थागत लगानीको वृद्धि र नीतिगत सुधारको प्रभाव आगामी दिनमा मुख्य निर्णायक बन्नेछन्।